FID汽车电子标识蓄势待发 国泰君安给键桥通讯35倍PE

2015年起，RFID电子汽车标识在全国范围内不断推进，目前已进入试点阶段。在环保、安保、交通管理方面的刚性需求背景下，三年前就已逐步涉入RFID电子车牌业务的键桥通讯或将迎来爆发式增长的契机。对此，国泰君安日前给予键桥通讯2015年35倍PE，目标价14元，首次覆盖给予“增持”评级。

自2012年开始，键桥通讯已看到城市智能交通车辆管理的巨大市场前景，从RFID智能交通专用读写器入手，自主研发全系列产品，开拓智能交通高端市场应用。历经多年的潜心研究，键桥通讯成功研制出超高频RFID芯片KB-2720，并达到小批量生产。至此，键桥通讯成为国内具有双存储器的超高频RFID芯片的首家企业，这在中国芯片史上具有里程碑式的意义。

目前，第一批“电子车牌”即将发放，首批发放10万张，国泰君安预计，以2014年底1.45亿汽车保有量为基础，电子车牌仅RFID标签的市场规模将近百亿，未来5年渗透率便可达90%;而从2012年就开始投入电子车牌芯片研发的键桥通讯来说，市场潜力巨大，业绩有望超出预期。